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Bonos hard-dollar bajo (otra) presión

La semana terminó de una manera muy distinta a cómo había empezado para los bonos dolarizados tanto para ley local como extranjera. Hasta la rueda del jueves, las curvas hard-dollar venían mostrando si bien no una recuperación vigorosa pero sí un buen soporte de precios, incluso con un mejor tono...

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Letras y bonos: la curva CER vuelve a la carga

La dinámica de los instrumentos en pesos se ha venido diferenciando significativamente de aquella para los bonos en dólares. Los movimientos de ambas curvas deberían a priori moverse en cierto tándem. Los grandes desequilibrios que enfrenta nuestra economía, sin discutir en este caso si son causa o consecuencia, llevó a...

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Análisis de sensibilidad y comparativo con AL30

Han sido muchos más los días, semanas y meses de los últimos años con las curvas de rendimientos de los bonos dolarizados mostrando pendiente negativa que con formato normal (a más plazo, más tasa). Antes de la reestructuración de deuda del año pasado, los ex Bonares y Globales operaban con...

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Letras a Descuento en pesos bajo influencia del dólar

Las Letras a Descuento (LeDes) son los instrumentos más cortos dentro de los activos emitidos y con cotización en los mercados secundarios. Originalmente se licitan para cubrir necesidades de financiamiento del Tesoro de corto plazo (o para “rollear” vencimientos). Son instrumentos muy utilizados por inversores corporativos e institucionales en un...

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Ratio AL30 / GD30 hoy: volatilidad dentro de la volatilidad

Iniciando un fin de semana largo en medio de un feriado y una final continental de nuestra selección de fútbol, los entes rectores del mercado cambiario y bursátil, BCRA y CNV, emitieron sendas comunicaciones que apuntaban a intentar morigerar la presión alcista que se venía observando en el tipo de...

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Analizamos el primer cupón de los bonos hard-dollar reestructurados

El próximo 9 de julio es la fecha oficial para que los bonos en dólares surgidos de la mega reestructuración de deuda de septiembre de 2020 paguen su primer servicio de deuda. Todos los títulos en dólares provenientes del canje están involucrados, sin distinción de legislación, y comparten estructuras de...

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Bonos soberanos y subsoberanos BADLAR: recuperando terreno

Sin duda alguna los instrumentos indexados a la inflación minorista fueron las estrellas recientes en el universo de activos en moneda nacional. Servir de cobertura en un entorno de elevada inflación atrajo el interés no sólo del inversor institucional, con mayor acceso y sofisticación financiera, sino para el público retail...

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