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YPF encara una compleja reestructuración de toda su deuda

La principal empresa de la Argentina anunció el viernes 8 de enero un agresivo y “sorpresivo” plan de reestructuración de toda su deuda financiera en Obligaciones Negociables con vencimientos entre los siguientes tres meses y el año 2047 por USD 6.225 M.  El entrecomillado en el sorpresivo refiere a que...

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¿Qué nos dejó la reestructuración de la deuda?

Apenas cuatro meses de historia en el mercado secundario tienen los bonos surgidos del canje de deuda encarado por la Argentina en agosto del año pasado. Una muestra demasiado acotada pero no exenta de cuestiones para destacar, aunque lamentablemente desde la óptica negativa si lo analizamos en función del movimiento...

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Instrumentos a Tasa Fija vs. Futuro de Dólar: expectativas y distorsión

Los variados y reiterados desbarajustes económicos a lo largo de nuestra historia condicionaron sensiblemente la inversión en moneda nacional más allá del cortísimo plazo. Que la colocación bancaria a 30 días sea el instrumento más conocido y aceptado de nuestro mercado financiero no habla sólo de una pobre educación financiera,...

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Spread de Legislación: Bonar 2030 vs. Global 2030 (Update)

La estructura de los bonos en dólares recientemente refinanciados por Argentina dejó un set de nuevos títulos con características bastante homogéneas en cuanto a los flujos de repago. La mala reputación como deudor de nuestro país nos obliga a seguir diferenciando emisiones bajo ley local y también bajo ley extrajera,...

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Curvas Soberanas: Argentina vs. LatAm, tan cerca y tan lejos

La reestructuración de la deuda en moneda extranjera que llevó a cabo nuestro país hace pocos meses, mas allá de sus idas y vueltas con los tiempos políticos de una negociación de estas características, podemos catalogarla como sumamente ventajosa para nuestro país. Intereses muy bajos y un horizonte prácticamente despejado...

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Inflación implícita en los bonos en pesos: ¿cómo leerla?

Tanto entes públicos como privados realizan sus propias proyecciones de variables claves como PBI, tipo de cambio e Inflación. Los primeros mediante el presupuesto presentado por el Poder Ejecutivo y los segundos con estimaciones de bancos y consultoras económicas, plasmadas en reportes. Una tercera variante vendría ser la que se...

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